高世代、大尺寸基板玻璃市场需求增长明显

投资时间网、标点财经研究员 王子西

股价两连跌停后，玻璃基板龙头盘后披露一则收购公告。

7月6日晚间，彩虹股份（600707.SH）公告称，拟以自筹资金19.16亿元收购控股子公司虹阳显示（咸阳）科技有限公司（下称虹阳显示）三名少数股东合计持有的虹阳显示约33.42%股权。收购完成后，公司对虹阳显示持股比例由62.40%增至95.82%，仅一名少数股东还持有少量剩余股权。

据公告显示，三名少数股东分别为咸阳金财股权投资合伙企业（有限合伙）、建信金融资产投资有限公司和中银金融资产投资有限公司。前述三股东于2024年以财务投资者身份对虹阳显示增资。由于增资协议中存在财务投资者持有的股权退出条款，彩虹股份已将上述投资款潜在的回购义务需确认的金融负债计提财务费用。本次交易，旨在降低前期引入财务投资者所计提的财务费用，增强对虹阳显示的控制力，提高决策和运营效率等。

虹阳显示成立于2021年9月，承载彩虹股份G8.5+高世代基板玻璃的产能布局。结合以往公告，2024年、2025年，该子公司实现营收3.14亿元和5.92亿元，实现净利润为0.30亿元和0.65亿元，业绩稳步增长。但今年一季度，其营收与净利润分别为1.11亿元和-684万元，扣非后归母净利润则亏1337万元。

彩虹股份表示，受市场竞争环境的影响，虹阳显示基板玻璃产品2026年一季度产销率下降，经营业绩出现下滑。本次收购完成后，公司将按计划稳步推进该子公司项目建设与运营，优化产线技术方案，精益生产管理，加强成本管控。

虹阳显示最近一年又一期的主要财务信息（万元）

数据来源：公司公告

值得一提的是，发布收购子公司股权公告当日，彩虹股份再次披露股票交易异常波动公告，这已是公司4月份以来第六次发布类似公告。股价方面，7月3日、6日该股连续两日跌停；7月7日继续下跌，收盘于12.95元/股（不复权，下同）。而在6月26日、6月29日、6月30日，该股曾连续三个交易日内日收盘价涨幅超20%。短期股价双向触发20%的异动阈值，在A股市场并不多见。

若再将时间线拉长，4月1日公司收盘价为5.66元/股，自4月以来的三个月时间，其股价上涨两倍不止。股价大起大落的背后并无业绩联动，公司股价提升，或因近期市场对基板玻璃在半导体封装领域应用的关注度走高所致。

彩虹股份近半年股价走势（元）

数据来源：同花顺

彩虹股份主营业务是基板玻璃、显示面板的研发、生产与销售，已形成“面板+基板”上下游产业联动效应的产业布局。其中，基板玻璃业务产品主要为TFT-LCD显示技术用G5、G6、G7.5、G8.5+等多规格a-si基板玻璃。

据公司风险提示公告显示，其产品为显示用基板玻璃，主要客户为液晶面板厂商。基板玻璃新应用方面，目前尚处于研发阶段，没有产品进入半导体封装相关领域的测试，未来相关业务推进也存在不确定性。

财报数据显示，公司2025年营收为112.93亿元，同比下降3.18%；归母净利润为3.74亿元，同比大降近70%。业绩下降主要原因有三点：一是TV面板产品价格下滑，导致面板业务毛利下降；二是管理费用中中介机构服务费大幅度增加，同比增逾3亿元；三是2025年7月公司完成控股子公司彩虹光电30%股权转让后，持股比例下降、归母净利润相应减少。

进入今年一季度，公司业绩仍不理想，其中营收同比下滑7.39%至27.47亿元，归母净利润同比锐减98.28%至553万元。净利润锐减原因与上年一致。

值得一提的是，2025年公司液晶面板业务收入萎缩，但基板玻璃业务逆势增长，主要是G8.5+液晶基板玻璃产品产销量、销售收入增长拉动，产品结构进一步向高世代产品优化集中。高世代（G8.5及以上）基板玻璃是国家战略新兴高端新材料，是战略新兴产业中新一代信息技术六大细分领域之一。随着上述股权收购完成，彩虹股份能讲出怎样的故事？

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